[ 金融 ]多方合力推进金融衍生品市场发展

中国金融衍生品大会１０月２４日在北京举行。此次会议聚集了"一行三会"高官、六家交易所高管及众多金融界人士，共议我国金融衍生品市场的发展。中国证监会主席尚福林在会上公布了我国发展金融期货市场的五大基本原则：充分准备、平稳推出、隔离风险、强化监管、逐步发展。
　　股指期货时间表初定
　　尚福林在会上表示，今年以来，随着国有银行和一些大型企业的上市，股票指数与国民经济发展的关联性显著增强，推出股指期货时机已经成熟。证监会将在明年初推出股指期货交易，同时加强对国债等金融期货、期权产品的研究开发力度。
　　尚福林还在会上公布了我国发展金融期货市场的五大基本原则：充分准备、平稳推出、隔离风险、强化监管、逐步发展。
　　关于股指期货的具体时间表，中国金融期货交易所总经理朱玉辰说："我知道大家都很关心时间表，但股指期货的具体推出时间取决于测试数据的情况，以及当时的市场时机，即最有利于配合现货市场的时机等。"
　　记者在会场采访了一些证券、基金公司负责人，不少被访者表示，股指期货明年４月推出可能性最大。目前推出股指期货已进入倒计时阶段，各公司都在做准备。发展金融期货的时机目前来看已基本成熟，股指期货的出现将为明年及以后其他金融期货和期权的推出打下基础。
　　朱玉辰给股指期货下了个"稳妥"基调：在股指期货发展初期，不追求市场的交易量，不要期望市场一开始就有一个爆发式的发展。中金所在市场风险控制上已有三个方面的考虑：一是隔离，二是分层结算，三是联保制度设计。"开发金融期货，好比开发新的金矿，首先要搞好安全措施，然后有步骤、有层次地去逐渐开发金矿，不能乱采、乱挖，把这个资源浪费了。因此，我们就要把这件事情非常理性、科学地、有节奏、有条不紊地去发展。"朱玉辰说。　　
　　据朱玉辰表示，中金所将分期、分批地推出产品。具体而言，将先开发股指期货，再逐步推出国债期货；先上市期货产品，逐渐再上市期权产品；先推出一个股指产品，再推出系列股指期货和期权产品。
　　创新： 金融衍生品市场的灵魂
　　"创新"，是此次会议出现的频率最高的词之一。"一行三会"的高层、六大交易所的负责人在发言时均强调，金融衍生品市场发展的关键在于创新，中国金融衍生品市场发展能否后来居上的关键也在于此。
　　中国银监会主席刘明康说，银监会目前正积极研究制定衍生产品的分类监管办法，使尚不具备交易商和做市商能力的银行业中小金融机构，也能应用衍生产品防范市场风险。刘明康表示，要建立健全高度协同的金融衍生产品市场监管体系。
　　中国人民银行副行长吴晓灵也表示央行将为金融衍生品市场发展"清障"，未来将逐步放弃外汇管理的实需原则，不断改进外汇供求管理，释放合理的外汇供求，让市场供求发挥更大作用，逐渐减弱参考一篮子货币的权重。据介绍，央行将循序渐进地推出衍生产品，目前已经开始了利率互换的创新试点业务，未来还准备推出外汇期货。
　　尚福林同时表示，中国证监会已加强对国债等金融期货及期权产品的研究开发力度。
　　上海期货交易所、大连、郑州商品交易所的高管们也在会上纷纷表态，金融期货与商品期货要协调推进，商品期货应高举"创新"大旗。
　　中信证券执行总经理徐刚说，金融衍生品新的市场品种创造出来以后，证券公司要努力创新，把握机遇，为客户和市场投资者带来更高层次的、量身定制的、更贴近客户需求的金融产品。
　　但他同时表示当前一些问题需要反思。"中国金融衍生品市场目前仍是政府主导下的创新，应该转向市场主导下的创新。在海外成熟市场，交易所是推动金融衍生品发展的主导力量，因为交易所在海外是市场主体的一部分。但我们现在交易所的总经理仍由中国证监会任命。一些机制实际上阻碍了中国市场化的金融创新的出现。"徐刚说，"如果现在我们连指数这个最简单的标的都由政府制定的话，我们如何推动场外市场的出现和推动市场主导下的创新呢？"
　　金融衍生品市场什么最贵？人才！
　　"２１世纪什么最贵？人才！"《天下无贼》中黎叔的这句台词用在我国金融衍生品市场中也颇为贴切，人才的重要性和严重匮乏已成业界共识。
　　"目前，中国这方面的专业人才还非常匮乏，我们券商开展金融衍生品工作最难点就在于人才和对风险监控的把握。"大同证券董事长董祥接受本报记者采访时说。山西证券、国盛证券等负责人也对本报记者表达了同样的忧虑。
　　"我们要大规模培养金融人才，大力培养德才兼备，既懂理论又有实际操作经验的金融衍生品专业人才。可以选拔一批年龄较小，基础较好，有金融专业学位并有一定实践经验的人员集中培训或到境外进修。"全国人大常委会副委员长成思危说。
　　刘明康也说，金融衍生产品的交易需要专家型的人才从事衍生产品交易和相应的风险管理，我们要大力培养和认真的引进这方面的专有人才